SHUICHI TANIOKA– Author –

内閣府の推計で、2025年10〜12月期の需給ギャップは▲0.1%と2期連続の需要不足。水準はゼロ近傍だが、個人消費や投資の弱さが示唆され、日銀の政策判断にも影響する指標を整理する。

イラン情勢で原油高が進む中、植田日銀総裁は「景気下押し」と「物価押し上げ」の二面性を指摘。交易条件、予想インフレ率、基調物価、利上げ方針を整理する。

片山財務相は、政府・日銀の共同声明（2％物価目標）について「現時点で見直す状況にない」と国会で説明。利上げ局面と地政学リスクの中で、この“現状維持”が持つ意味を整理する。

ホルムズ海峡を通過するタンカー・貨物船が急減し、位置情報の集計では3月3日午後1時以降ゼロに。ペルシャ湾内では約2200隻が滞留し、日本関連の船も確認される。なぜ「通行禁止」がなくても航行が止まるのか。保険・航法妨害・海運各社の判断を軸に、LNGを含む日本への波及を整理する。

食料品の消費税ゼロ（2年）や給付付き税額控除の議論で焦点となる「年5兆円」の財源。補助金・租特・税外収入（外為特会）という候補の現実的な限界と、恒久財源の難しさを整理する。

ラン情勢の緊迫で進んだ円安（1ドル＝157円台）。片山財務相の発言と「有事のドル買い」、レートチェックや介入の整理から、今の市場心理を読み解く。

カタールでLNG生産が停止したと伝えられる中、日本の供給体制と影響を整理。カタール依存度、在庫（約3週間）、ホルムズ海峡リスク、価格波及（原油連動）まで、家計・企業に効くポイントを解説。

イラン情勢で原油が上振れした場合、日本の実質GDPは年▲0.18％、物価は＋0.31％押し上げ――。ガソリン200円超や電気・ガス料金1割増の試算を、3つのシナリオで整理する。

米国とイスラエルによるイラン攻撃を受け、ホルムズ海峡の航行リスクが意識されたことでWTI先物が急騰。一時75ドル台（先週末比+12%超）まで上昇した背景と市場の見方を整理する。

ホルムズ海峡で「通航禁止」通告が報じられ、日本の海運各社は航行見合わせ。備蓄は254日分あるが、長期化すれば価格高騰と物流停滞が家計と企業を直撃する。